仓储叉车

机械设备行业:叉车:国内与国际需求共振锂电化和国际化驱动成长

时间: 2024-03-02 20:17:31 |   作者: 仓储叉车

特征

  (以下内容从华福证券《机械设备行业:叉车:国内与国际需求共振,锂电化和国际化驱动成长》研报附件原文摘录)

  叉车为工业车辆细分品类之一,下游应用广泛分类方式多样。 叉车是指对成件托盘类货物进行装卸、堆垛和短距离运输的轮式搬运车辆。 按动力源不同可分为内燃叉车、电动叉车及手动叉车。叉车作为通用设备大范围的应用于制造业、交通运输业、仓储业、邮政业、批发和零售业等行业。

  格局:国际市场海外巨头占据前六,国内市场呈“双寡头”竞争格局。 从区域来看,亚洲、欧洲和美洲为主要市场, 2022年叉车出货量占比分别为46%、 32%和19%。从品类来看,电动叉车为主要出货品类,2022年全球出货量占比71%。全球叉车市场主要被海外巨头占据,丰田、凯傲、永恒力稳居全球前三甲,中国企业安徽合力和杭叉集团跻身前十。 我国电动叉车销量占比低于全球水平, 国内叉车市场呈现“双寡头”竞争格局,安徽合力和杭叉集团合计市占率超50%。

  需求:下游需求与制造业景气度相关,国内与国际需求共振。 叉车下游需求与制造业景气度相关度较高。从国内来看,原材料价格、工业公司中长期贷款、库存周期等指标显示制造业即将迎来复苏契机,同时仓储物流行业有望持续贡献增量,带动电动叉车需求。从国际来看,美国制造业回流成效初现,生产设施建设及后续投产运营带来设备需求,利好叉车出口。

  结构变化1:电动化、锂电化趋势明确,铅酸叉车和内燃叉车将被替代。 从经济性来看,同等吨位锂电叉车价格约为内燃叉车的两倍,但能耗成本、维护费用大幅度降低,带来综合效益。从性能来看,锂电叉车在运行效率、航时、常规使用的寿命、环保等方面优于铅酸电池叉车;同时随着三电技术的迭代,锂电叉车吨位、行驶速度、持续工作时长等瓶颈逐步突破,可在更广泛的应用场景对内燃叉车进行替代。对标欧洲,美洲和亚洲平衡重式叉车电动化率仍有约30pct的提升空间。海外市场电动叉车中铅酸叉车仍为主流,中国电动叉车锂电化率已超60%,有望成为出海优势。

  结构变化2:锂电技术+交付期构成优势,中国叉车企业开启国际化进程。 我国动力电池技术全球领先,锂电叉车搭载先进锂电池,助力性能提升。我国叉车交付期基本在9个月以内,显著短于欧美,在需求饱满的情况下,快速交付将构成我国叉车出海优势。永恒力、三菱、海斯特等国际叉车巨头营收地区分布呈现高度国际化的特征,安徽合力、杭叉集团境外营收占比目前均在30%左右,具备较大提升潜力。

  投资建议: 从需求来看,叉车行业有望受益于国内制造业复苏和北美制造业回流。从结构变化来看,中国叉车企业有望受益锂电化趋势实现弯道超车,跻身国际市场前列。建议关注: 安徽合力,杭叉集团,诺力股份。

  风险提示: 下游需求没有到达预期,原材料价格波动风险,中国企业海外市场开拓没有到达预期,国际贸易摩擦风险。

  证券之星估值分析提示动力源盈利能力比较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示安徽合力盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多

  证券之星估值分析提示杭叉集团盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多

  证券之星估值分析提示诺力股份盈利能力平平,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏低。更多

  以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的是传播更多详细的信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关联的内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至,我们将安排核实处理。

上一篇: 交通工具分类 交通工具有哪些分类 下一篇: 最新叉车排放标准 2020年叉车排放标准 目前国内内燃的柴油最新有国四的吗
  • 首页
  • 联系我们
  • 返回顶部