什么是外汇场内交易和场外交易

17 / 08 / 2023 案例分享

  场内交易又称交易所交易,指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式;场外交易是指在交易所以外进行的各种交易活动的总称,称“店头交易”或“柜台交易”。这种组织方式无固定的开盘、收盘时间,无具体交易场所,交易双方不必面对面地交易,只靠电传、电报、电话等通信设施相互接触和联系,协商达成交易。

  场内交易又称交易所交易,指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。这种交易方式具有交易所向交易参与者收取保证金、同时负责进行清算和承担履约担保责任的特点。所有的交易者集中在一个场所进行交易,这就增加了交易的密度,通常能形成流动性较高的市场。

  场外交易是指在交易所以外进行的各种交易活动的总称,称“店头交易”或“柜台交易”。这种组织方式无固定的开盘、收盘时间,无具体交易场所,交易双方不必面对面地交易,只靠电传、电报、电话等通信设施相互接触和联系,协商达成交易。外汇行业的场外交易主要有外汇现货交易和外汇现货保证金交易。

  信用基础不同。场内交易中,外汇交易所可提供交易场所和基础设施,并且在交易所内进行外汇交易都是由交易所已经指定的标准化合约,交易所也负责监督合约的履行以及合约到期后的交割和结算,所以交易所或交易中心承担外汇交易中的信用风险。但是在场外市场中就没有交易所这么一个角色参与以维持交易的平稳有序,场外交易双方的交易建立在双方对彼此的信任,并且各自承担对方的信用风险。

  交易产品的不同。场内交易的外汇合约都是标准化的,主要交易产品有外汇期货外汇期权,例如芝加哥期权交易所、费城证券交易所。通常而言,除了在场内交易的产品,其他都算是属于场外交易,例如现货外汇交易和外汇现货保证金交易等,常见的场外市场包括IFX、CMC以及欧美零售外汇市场交易商等。有必要注意一下的是,也存在一些既能在场内交易也能在场外交易的产品,例如ETF基金,它是由金融机构组建,并为投资者提供了两种交易方式,既能在一级市场交易ETF,也能在交易所证券交易市场进行交易。

  价格形成机制不同。在场内交易中,由于由交易所的撮合,交易双方的价格都是由交易所撮合完成,其过程较为透明和公开,也可提升场内市场中的交易效率,提高市场流动性。但是对于场外交易而言,其价格是由交易双方协商得到,其过程完全依靠交易双方的博弈,且价格往往也并不透明。在场外市场也存在交易商来在自身平台内撮合客户交易,但与此同时也存在交易商利用自有资金与交易者进行对赌交易,在这种情况下,对赌平台是庄家,往往存在一定的操纵空间。

  清算安排不同。场内交易由交易所或相应的清算机构负责进行集中清算,而场外交易则是由交易双方自行安排资金清算。能够准确的看出,在场内市场的交易更能够保障交易的正常交割清算,场外市场的保障程度则较低。场外市场的交易者往往也是资金实力较强,交易规模较大,而小型投资者则一般仅仅是在场内进行交易。

  此外,在交易费率、委托方式等方面,场内交易与场外交易也还存在许多差别,场内市场与场外市场各有其独特的优势,但就目前的外汇市场来看,无论是产品品种类型还是交易规模,场外市场仍然是衍生品交易的主要市场,并在交易规模上远超于产内市场。

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  人民银行副行长刘国强9月5日在国务院政策例行吹风会上表示,“人民币汇率合理均衡、基本稳定是我们喜闻乐见的,我们也有实力支撑,我觉得不会出事,也不允许出事。”

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  周一(9月5日)汇市简况:今日白盘美元指数走强。美元周五从20年高点回落,这也仅是一种获利回吐的调整;欧元下方的支撑挣扎在0.99;英国经济在长期内注定会让英镑下滑。今日晚间投资的人可着重关注16:30欧元区8月服务业PMI终值和16:30英国8月服务业PMI及17:00欧元区7月零售销售月率。

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  受国际外汇市场波动等因素影响,近期人民币对美元汇率下行,但人民币汇率的稳定性仍好于其他主要非美货币,继续在保持弹性的同时展现出较强韧性。

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  外汇资金管理是指一国政府授权国家货币金融管理当局或其他国家机关,对外汇收支、买卖、借贷、转移以及国际间的结算、外汇汇率和外汇市场等实行的管制措施。外汇资金的管理是外币业务管理的核心内容。包括外币现金管理、外汇收支管理和外汇风险管理等内容。加强外汇资金管理,是搞好企业财务管理的重要内容,也是国家外汇管理的重要环节。

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  8月24日,今日周三,美元日元微涨,暂报136.87。在周二外汇市场上,美元出现一定幅度的回落,美元兑日元当日下跌了0.56%,自日内高点137.70回落至136.74收盘。

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